Anlagejahr 2025 mit neuen Rekordständen trotz Zollkonflikt
Fast alle wichtigen internationalen Aktienmärkte konnten im Jahr 2025 neue Rekordstände vermelden. Neben den zahlreichen geopolitischen Krisen war das Vorjahr an den Kapitalmärkten sehr stark von der Zollpolitik der USA geprägt. Als Donald Trump nach diversen oberflächlichen Ankündigungen anfangs April 2025 seine konkreten Vorstellungen über die künftigen Einfuhrabgaben in die USA verlautbarte, schickte er die globalen Aktienmärkte überwiegend im zweistelligen Prozentbereich auf Talfahrt. Ein gewisses Einlenken des amerikanischen Präsidenten und die Aussicht auf die dann letztendlich auch abgeschlossenen diversen „Zolldeals“ brachte den Kapitalmarkt nach dem kurzen Schock nach wenigen Wochen wieder auf die Ausgangsniveaus zurück und legte die Basis für neue Rekordstände. Nicht von seinen massiven Kursverlusten im ersten Halbjahr 2025 erholen konnte sich der US-Dollar zum Euro. Dass die europäische Gemeinschaftswährung unter dem Strich um 11,25 Prozent zum US-Pendant zulegen konnte, schmälerte die Erträge von international ausgerichteten Anlegern aus Österreich massiv.
Starker Euro als Ertragsbremse
Während der Euro mit einem Minus zum US-Dollar von 6,38 Prozent im Jahr 2024 noch eine Ertragsstütze für heimische Anleger war, schlug das Pendel im Vorjahr mit deutlich größerer Wucht in die andere Richtung aus. Anschaulich laut nachstehender Tabelle beispielsweise bei einer Kapitalanlage in den Dow Jones abzulesen. Während für US-Bürger naturgemäß mit der Heimatwährung Dollar ein Plus von 13,56 Prozent zu Buche steht, bleibt bei Umrechnung auf den Euro für einen heimischen Anleger nur ein mageres Plus von 0,78 Prozent übrig. Wenngleich Goldinvestoren mit der Nummer eins im unten angeführten Ranking grundsätzlich wenig Grund zum Jammern haben, lässt sich an diesem Beispiel die Auswirkung des schwachen Dollars sehr gut darlegen. Obwohl der Dollar zum Euro „nur“ 11,25 Prozent im Vorjahr verloren hat, konnten amerikanische Goldinvestoren mit 66,50 Prozent Kursplus gegenüber Eurolandbewohnern mit 47,77 Prozent eine um 18,73 Prozent bessere Performance erzielen. Negative Währungsentwicklungen aus Europerspektive schlagen sich somit umso stärker durch, je höher der Ertrag des Investments ist. Auch bei Aktien an der japanischen Börse und in Hongkong wurden die namhaften Steigerungen von knapp 30 Prozent durch Kursverluste der jeweiligen Landeswährungen zum Euro um fast die Hälfte reduziert.
Wertentwicklung 2025
Datenquelle: Börse Frankfurt, JPMorgan
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Aktien: Comeback von europäischen Aktien mit Wien an der Spitze
Es waren nicht nur Gewinnmitnahmen an den amerikanischen Aktienmärkten speziell im Technologiesektor oder die „America First Strategie“ von Donald Trump mit seinen unberechenbaren Zollankündigungen. Das Comeback von europäischen Dividenentiteln 2025 lag wohl auch an der verhältnismäßig günstigen Bewertung gegenüber den US Pendants und trotz bescheidener Wirtschaftslage in Europa an den Hoffnungen auf Investitionen, um sie von internationalen Lieferketten wieder unabhängiger zu machen. Wenngleich die amerikanischen Märkte im zweiten Halbjahr wieder aufholten, unter dem Strich steht der EuroStoxx 50 mit den wichtigsten Euroland Titel und einem Plus von 19,37 Prozent Jahresertrag auf ähnlichem Niveau wie der US-Technologieindex NASDAQ 100 in Landeswährung (auf Eurobasis nur 6,40 Prozent) da. Der Dow Jones lieg mit 13,56 Prozent (US-Dollar) bzw. 0,78 Prozent (Euro) jedenfalls deutlich dahinter. Sehr stark auch die Wertsteigerung in Deutschland (DAX mit 23,11 Prozent), und ganz vorne im Ranking der Aktienmärkte ist Wien mit 45,95 Prozent zu finden. Bei kleinen Aktienmärkten wie der Wiener Börse ist allerdings stets Vorsicht geboten. Zum einen gibt es hier tendenziell größere Schwankungen als bei den etablierten internationalen Börsen, zum anderen haben einige wenige Aktien großen Einfluss auf den Index ATX. Dessen Entwicklung wird inzwischen zu über 50 Prozent von Finanztiteln geprägt, allen voran die Erste Bank mit einer Gewichtung von über 27 Prozent und einer starken Wertentwicklung 2025 von über 75 Prozent Kursplus.
Vermögensverwaltende Fonds statt Qual der Wahl
Einmal mehr zeigt der Rückblick auf das Jahr 2025, dass man beim Ausblick zu Jahresbeginn wohl andere Ergebnisse erwartet hätte. Wenn man als Anleger alles auf ein Pferd bzw. einen Markt setzt, um ganz vorn zu liegen, birgt das gerade bei Trendinvestments wie u. a. Bitcoins oder generell Kryptowährungen auch das Risiko ganz hinten zu landen. Wer sich generell nicht selbst mit den Fragen nach der optimalen Gewichtung von Aktien, Anleihen, Rohstoffinvestments oder nach den richtigen Einstiegszeitpunkten in diese Anlageklassen auseinandersetzen möchte, kann die Qual der Wahl an einen sogenannten vermögensverwaltenden Fonds übertragen. Ein Finanzberater hat Zugang zu den besten und größten Vermögensverwaltern der Welt. Damit können Chancen an den internationalen Kapitalmärkten mit aktivem und professionellem Risikomanagement kombiniert werden.
Tipp – Breite Streuung, Fokus auf Qualität und Langfristigkeit legen
Wer langfristig Erträge nach Kosten und Steuern über dem Inflationsniveau erwirtschaften möchte, wird über höherwertige Kapitalanlagen mit zumindest einem kleinen Anteil an Aktien nicht umhinkommen. Achten Sie auf ein gesundes Verhältnis zwischen Chancen und Risiken am Anlagemarkt. Streuen Sie Ihre Investments trotz des tollen Jahres 2025 an der Wiener Börse möglichst über den heimischen Tellerrand hinaus breit und setzen Sie auf Qualität. Damit können Sie natürlich kurzfristige Kursverluste nicht ausschließen, dürfen aber langfristig mit adäquaten Erträgen über dem Inflationsniveau rechnen.
Wir stehen Ihnen sehr gerne für eine professionelle Beratung zur Verfügung und erstellen mit Ihnen gemeinsam ein in punkto Chancen und Risiken optimiertes Anlagekonzept.
Datenquelle: Börse Frankfurt, JP Morgan Asset Management, eigene Berechnungen
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